中国经济网北京1月7日讯 (记者康博) 在2019年适度灵活的货币政策作用下,债券市场也稳步走出了上涨行情,尽管在上半年里不乏有个别低等级信用债出现黑天鹅,但债券型基金整体的平均收益率还是达到了5.96%。这其中,可转债基金着实功不可没。

  统计显示,在涨幅靠前的产品中,有14只债基全年涨幅超过30%,全部为可转债基金。其中南方希元可转债涨幅为38.95%、华宝可转债与汇添富可转债A分别上涨34.81%、33.33%,位居2019年债基前三甲。从已经披露的三季报看,南方希元可转债基金所持的可转债占比最多,达到了80.09%,其余两只也分别达到了79.55%和76.18%。

  截至2019年12月31日收盘,中证转债指数报349.91点,2019年上涨25.15%,创下2015年以来最大年涨幅,同期上证综指上涨22.3%。也许正是可转债市场的行情火爆,让其备受市场追捧,需求量大增。数据显示,2019年共发行151只可转债,其中,126只为公开发行。发行规模接连突破1000亿、2000亿大关,现已发行2695亿元,比2018年增长239%,规模远超以往各年度。

  另外,在所有债券型基金中,涨幅超过10%的债基数量共计有222只,占比在10.64%。其余大部分债基则维持在平均收益率水平附近。

  从为数不多的亏损债基来看,除个别基金因为踩雷信用债以外,其余几只则是因为重仓了个别国债及金融债品种,导致阶段性收益不佳,从而拖累了全年业绩表现。如创金合信尊盈纯债基金,一季度其重仓国开1701、二季度重仓国开1804、三季度重仓19国债01,而该基金三个季度的净值表现则分别为-3.22%、-6.05%、-6.97%。金鹰添享纯债与西部利得合赢债券C也同样因为重仓国债和金融债从而业绩表现欠佳,全年收益率为-6.16%、-2.18%。

  东吴基金旗下的产品东吴鼎利、东吴鼎元双债C、东吴鼎元双债A则不幸受到“信威债”的影响,导致净值也亏损较大,全年收益率分别为-8.53%、-7.36%、-6.64%。

  有业内人士分析,2019年以来,切实降低实体企业融资利率始终是金融政策制定的重要目标之一,而从实际情况来看,效果尚未完全体现。从前三季度的银行综合贷款利率来看,整体甚至出现略微上行,并未达到预期的效果。因此,未来进一步降低LPR利率及MLF利率均是大概率事件。预计2020年市场整体利率中枢将会继续下降,债券市场的投资机会依然存在。

  南方基金表示,展望2020年,债券市场预计维持震荡。宏观层面,发生“黑天鹅”事件的概率较2019年降低,央行的货币政策更加精细,强调预调微调,在各类事件发生后及时对冲,使得市场不至于出现大幅波动。但即使利率波动率下降,可供挖掘的机会仍然很多。利率债方面,通过仔细选择期限和品种,在震荡市中仍能获得超额收益;信用债方面,通过深入研究行业和公司,发掘市场上错误定价的个券,也能为组合带来可观的回报。节奏上看,一季度增长数据有所回升,通胀位于高位,债市有一定压力;但展望全年,随着增长、通胀的逐步回落,机会仍然存在。

  资产配置方面,2020年可以做的更加均衡。相比2019年初,当前A股点位更高,但市场信心更足,央行态度也偏向积极。债券市场虽然受到基本面的压力,但机构配置意愿较强,发生大幅回撤的可能性不大。商品市场上,部分工业品受益于全球增长前景的改善也会有一定的表现。在震荡市的前提下,持续上涨、估值偏高是卖出的信号,在均衡配置的前提下,各类资产的仓位可根据市场走势灵活调整。面对即将到来的2020年,投资者紧盯基本面、充分理解货币政策、积极做好事件应对,有望取得更好的回报。

  2019年债券型基金涨幅前后100名一览


序号证券简称2019年累计单位净值增长率%规模亿元证券简称2019年累计单位净值增长率%规模亿元
1南方希元可转债38.951.279创金合信尊盈纯债-16.780.0007
2华宝可转债34.810.8034东吴鼎利-8.530.4543
3汇添富可转债A33.3317.1365东吴鼎元双债C-7.360.0439
4长盛可转债C33.270.2832东吴鼎元双债A-6.640.0003
5长盛可转债A32.870.2175金鹰添享纯债-6.160.0056
6汇添富可转债C32.737.0853银河泰利I-3.960
7中欧可转债A32.4711.2755华商收益增强B-3.190.3188
8博时转债增强A32.275.8315创金合信尊泰纯债-3.060.003
9中欧可转债C32.148.4361华商收益增强A-2.760.5
10博时转债增强C31.804.8826西部利得合赢C-2.180.7021
11华富可转债31.510.6679华润元大稳健收益C-1.870.0171
12鹏华可转债31.460.8429华润元大稳健收益A-1.480.0234
13华夏可转债增强A31.350.7398泰达宏利交利3个月C-1.050
14工银瑞信可转债30.151.9267富荣富乾C-0.930.0483
15中银转债增强A29.550.822富荣富乾A-0.9230.2851
16广发聚鑫A29.525.8005海富通瑞福-0.883.0059
17广发聚鑫C29.383.5308嘉实中期国债ETF联接A-0.830.0445
18中银转债增强B29.150.7511东吴优信稳健C-0.820.0018
19中海可转换债券C29.070.4596银河君欣纯债C-0.700.1
20中海可转换债券A28.911.0538西部利得合赢A-0.690.0059
21华安可转债A28.900.9383西部利得祥逸A-0.670.0046
22天治可转债增强A28.901.1281中邮睿利增强-0.620.0698
23天治可转债增强C28.521.3742嘉实中期国债ETF联接C-0.540.0217
24华商可转债A28.490.2066华商双债丰利C-0.470.6265
25华安可转债B28.431.3022东吴优信稳健A-0.430.1146
26华商可转债C27.911.9372华夏鼎诺三个月A-0.390.1
27国泰可转债27.210.3638海富通可转债优选-0.351.1395
28富安达增强收益A27.150.4156人保鑫盛纯债C-0.320.0704
29富安达增强收益C26.681.0449中邮增力-0.310.0102
30华夏鼎沛A25.723.0751华商双债丰利A-0.122.7276
31富国可转债25.429.093中加纯债定期开放C0.000
32华夏鼎沛C25.224.29中加颐慧三个月C0.000
33嘉实稳宏A25.080.6124前海开源乾盛C0.000
34民生加银转债优选A24.921.4224交银裕如纯债C0.000
35嘉实稳宏C24.700.1811交银裕祥纯债C0.000
36民生加银转债优选C24.581.0015招商定期宝六个月0.010
37工银瑞信双债增强23.840.714信达澳银稳定B0.010.0421
38金鹰持久增利E23.440.055人保鑫盛纯债A0.051.0897
39易方达裕祥回报23.2417.9851海富通稳健添利A0.080.0196
40银华中证转债指数增强22.920.5693海富通稳健添利C0.170.0973
41金鹰持久增利C22.850.7269北信瑞丰稳定收益C0.180.4253
42华商瑞鑫定期开放22.670.5637融通通瑞C0.290.0052
43长信可转债A22.0122.0811中欧聚瑞C0.450.0002
44银华可转债21.621.0902北信瑞丰稳定收益A0.461.7596
45长信可转债C21.3412.2792嘉实中证中期国债ETF0.560.0822
46申万菱信可转债21.130.7759西部利得祥逸C0.610.3008
47东吴中证可转换债券21.120.1821信达澳银稳定A0.627.06
48易方达安心回报A20.8782.0074红塔红土盛商一年C0.680.0399
49长安泓沣中短债C20.820.5604人保纯债一年定开C0.740.0056
50诺安优化收益20.793.1878融通通瑞AB0.760.1359
51长安泓沣中短债A20.500.0982银河君欣纯债A0.853.6289
52易方达安心回报B20.3439.0029银河睿嘉C0.900
53博时信用债券A19.9716.154华富恒盛纯债C0.930.0001
54华夏鼎利A19.700.3779民生加银家盈半年0.940
55博时信用债券C19.545.333中欧聚瑞A0.960.0016
56华夏鼎利C19.530.7734中欧天禧纯债0.996.4944
57华富安享19.440.5658民生加银家盈季度0.990
58民生加银增强收益A19.3016.8717江信一年定开1.052.1675
59广发集裕A19.160.8021中邮稳健合赢1.060.0109
60民生加银增强收益C18.973.9657天治鑫利A1.070.0639
61易方达裕鑫C18.960.738红塔红土盛商一年A1.071.1375
62易方达双债增强A18.920.8075天治鑫利C1.080.0011
63广发集裕C18.790.0309中海惠祥分级B1.130.4148
64易方达双债增强C18.770.7001工银瑞信添福B1.150.2155
65易方达裕鑫A18.710.2052人保纯债一年定开A1.163.845
66长安泓源纯债C18.472.5905汇安稳裕1.184.4803
67新华丰盈回报18.340.5256南方昌元可转债C1.190.0903
68华商稳定增利A18.050.871广发上证10年期国债ETF1.200.2892
69万家添利17.981.0284鑫元添利三个月定开债1.240.25
70前海开源祥和A17.804.7294银河久益回报6个月定开C1.340.1268
71长安泓源纯债A17.780.522东海祥利纯债1.340.5917
72南方广利回报AB17.772.5037工银瑞信丰实1.342.2199
73永赢双利A17.7616.5887东方臻宝纯债C1.370.0101
74长信利富17.611.1859华商稳固添利C1.380.0878
75华商稳定增利C17.491.0955鑫元合享纯债C1.420.0257
76金鹰元丰17.430.5201中科沃土沃祥1.420.525
77南方广利回报C17.381.6576中海惠祥分级1.430.4148
78建信转债增强A17.340.5503渤海汇金汇添益3个月1.430.1012
79永赢双利C17.340.3754渤海汇金汇增利3个月1.440.1012
80前海开源祥和C17.320.5268工银瑞信添福A1.498.2834
81前海开源可转债17.260.5543鑫元合享纯债A1.5213.4692
82鹏华丰和A17.211.0352中海惠裕纯债1.629.3548
83东方红收益增强A17.0716.091华夏鼎祥三个月A1.642.1025
84泰达宏利聚利17.060.4367国富恒嘉短债C1.650.0286
85诺安联创顺鑫A16.970鑫元瑞利定期开放1.6927.9578
86创金合信转债精选A16.920.0151南方昌元可转债A1.701.079
87建信转债增强C16.890.7109鑫元淳利定期开放1.727.9611
88工银瑞信可转债优选A16.850.3442银河久益回报6个月定开A1.7425.6564
89汇添富双利A16.762.7753嘉实稳怡1.770.0066
90东方红收益增强C16.715.298华商稳固添利A1.810.1466
91诺安联创顺鑫C16.670.0016国泰丰盈纯债1.827.1298
92创金合信转债精选C16.530.0281中银中债7-10年国开债1.831.3778
93鹏华丰和C16.500.0306华安添鑫中短债A1.840.0412
94工银瑞信可转债优选C16.420.204长城稳健增利1.8912.1858
95汇添富双利C16.310.3481海富通集利1.920.0033
96华夏聚利16.001.1913国富恒嘉短债A1.950.0784
97长信先锐15.880.1054南华瑞扬纯债C1.950.0003
98信达澳银信用债A15.653.2758中融1-3年信用债C1.960.0107
99江信祺福A15.503.1663交银丰盈收益C1.980.013
100易方达增强回报A15.4743.3545长城增强收益C2.020.3683