5月底,我发了一篇如何判断指数基金估值高低的文章《如果熊市还有六七年,我应该怎么投资?》,说目前比较主流的判断方式是用市盈率(PE)和市净率(PB)两个指标,而且要结合这个指数的历史估值来判断。

  上周是第一期,这周继续统计第二期估值数据,统计时间是今天(6月8日)收盘后,标普500因为有美股时差,所以是6月7日的数据。

  跟上一周的估值情况相比,涨跌情况不一样,中证500、深证红利、沪深300稍微上升了,但中证环保、证券公司这些萎靡的行业继续低迷。

  其实做基金定投目的就是买跌,在指数估值低的时候多买,多潜伏,就是等待牛市风起的时候,自己有足够便宜的筹码可以兑现。

  但是熊市定投的过程相当痛苦,很有可能熬五六年熊市,最后牛市只拉了半年,但是挣钱就是靠那半年。

  所谓台上十分钟,台下十年功,也是类似的道理。

  无脑定投很难熬,主要是因为熊市盼不到头,而且毫无技术含量的定投也相当无趣,所以很少人可以熬过一个牛熊周期。

  实际上,定投的初衷就是给没有投资经验,也没有理财知识的人涉及,这是没办法之中的办法。

  如果无脑定投熬过一个牛熊周期,是怎么样的体验呢?

  我今天做了这么一个实验:

  以嘉实300(160706)基金为例,这个指数基金跟踪沪深300,而且我从2009年7月开始定投,每月月初和月中投入,到时间无脑买入50块,一直定投到2015年6月中旬。

  下面是这两个时间点的指数走势,基本上就是从熊市开始,到牛市结束,一个比较完整的牛熊周期。

  这绝对是一个暗无天日,跌到怀疑人生的熊市,因为牛市只走了半年,但熊市磨了六年。

  最后收益怎么样呢?看图

  最后盈亏比例是53.24%,但这里只是价格波动,没有算分红派息的情况。

  如果我来一个神操作,牛神在梦中告诉我牛市启动点,然后我熊市完全不买,只在牛市启动前精准全仓抄底,那收益又是如何?

  结果是136.32%。因为熊市定投在一定程度上回拉高投资成本,所以肯定没有精确抄底挣得多。

  但是没有人能够做到精确抄底,只能通过其他方式,在适当的时候加大仓位,尽量压低成本。

  这些光通过看估值数据是判断不出来的,更多是对行情的长期摸索跟综合研判,其中还蕴含一些技术分析的手段。

  并非做不到,只是要更多的技巧。具体的技巧是什么,先买个关子~留待下一期文章再跟大家介绍!