(1)原料产能充足产量依旧偏紧,加工厂争夺激烈;胶农实际割胶意愿难降低,下半年关注降水状况。

  当前依旧略微偏紧,主要原因是开割初期长达1个月左右干旱,随后降雨增多也影响割胶工作,边境加大国外原料进口检查力度,海关严查混合胶导致5月份部分轮胎企业大量购进9710,后期补空单加重原料(胶团)供应紧缺状况(胶团价格升水胶水的原因),西双版纳当地加工厂众多且集中的情况下,原料争夺异常激烈,5-6月份今年替代种植指标(老挝、缅甸,2019年28万吨替代种植指标)被大量使用。7月9日二盘商收购胶水折干价9.5-9.6元/公斤,胶农割胶意愿口头上偏低,但是实际送胶情况尚可,7月10日二盘商收购胶水折干价受期现货价格快速下跌影响跟随下跌至9.1-9.2元/公斤左右,胶农割胶意愿进一步降低。版纳当地国营农场实行承包制,承包年限30年,每户(父母+1个孩子)分配大约4-5个树位(约840-1050株,约28-35亩),1个树位一年租赁金在2000-3000元左右,若雇佣胶工,分配比例6:4或者5:5,每个壮年(40岁左右)胶农日收入120-140元左右,每月按照割胶20天(天气)计算,每个人平均月收入2500元/吨左右,每年割胶8个月,每人年收入20000元左右,基本上难以满足每年的胶园租赁金、保险、孩子学费及吃穿用度等。版纳当地,目前胶农以40-50岁胶农为主,外出务工可选择工作较少,且以自身租赁胶园为主,后期二盘商胶水折干收购价继续下跌情况下,割胶数量大幅下跌空间不大。据当地老胶农声称,上半年严重干旱的情况下,下半年严重洪涝可能性较大,关注下半年降水情况。

  (2)加工厂数量众多,产能利用率低位,开工率低位,原料争夺激烈,胶种生产格局变更。

  云南地区天然橡胶年产能约80万吨,年产量约43万吨,其中西双版纳产量占比高于80%,西双版纳当地橡胶加工厂约90+家,其中国营40家左右,民营50家左右,单工厂产能高于1万吨。目前当地云胶集团以生产全乳胶为主,广垦、海胶、中化等拥有交割资质的国企少量生产全乳胶,生产9710为主,民营工厂以生产9710为主,TSR20为辅,云南产区胶种生产格局已经发生变更。目前西双版纳地区加工厂平均开工在50%左右低位,一方面是因为原料供应紧张,另一方面是因为当地以水电为主,干旱情况下工厂限电时有发生。

  (3)20号胶上市推动新老格局变更。

  天然橡胶20号标胶将于8月12日正式挂牌上市,前期以优先确定国外20号标胶作为标准品为主,国内方面预计使用9710作为标准品可能性较大,但是由于9710为配方型胶种,尚无规范的国际标准,因此上市初期国内标准品确定将有所延迟。20号标胶上市后将改变部分现有企业盈利模式,主要参与者也由机构向生产企业转变可能性较大,轮胎企业参与者可能初期并不多。